한국인들은 왜 레버리지만 하는가? (슈카월드)

"한국인 매수 1위 해외 주식 반도체 3배 레버리지"

 

출처: 슈카월드 한국인들은 왜 레버리지만 하는가? 썸네일

 

1. 극단적 변동성과 레버리지 투자 열풍의 이면

최근 금융 시장, 특히 미국 증시와 ETF 분야에서 유례없는 변동성이 관측되며, 투자자 여러분의 관심이 집중되고 있습니다. 특히 나스닥이나 반도체 관련 ETF, 그중에서도 3배 레버리지 상품인 SOXL에 대한 한국 투자자들의 참여가 눈에 띄게 증가하고 있습니다.

 

이 상품은 하루에도 ±30% 이상 움직이는 극단적인 변동성을 보여주며, 고수익에 대한 기대감으로 인해 매수세가 몰리고 있습니다. 그러나 동시에 손실 위험 또한 매우 큽니다. 단순히 지수가 하락해서 손실이 발생하는 것이 아니라, ‘레버리지 ETF’ 특유의 구조적 한계로 인해 지수가 동일한 수준으로 회복하더라도 자산 가치는 회복되지 않는 ‘변동성 끌림’(Volatility Decay) 현상이 발생합니다.

 

이는 레버리지 ETF가 ‘지수’를 추종하는 것이 아니라 ‘일일 수익률의 배수’를 추종하기 때문으로, 반복적인 등락 속에서 자산 가치가 점차적으로 소모되는 결과를 초래합니다. 더욱이 현 시점은 미국의 기준금리가 매우 높은 상태이기에, 레버리지 상품을 보유하는 데 드는 비용도 상당합니다.

 

예컨대, 3배 레버리지 ETF의 경우 연간 약 12%에 달하는 비용이 자산 가격에 반영되어 녹아내리기 때문에 장기 투자자에게는 절대적으로 불리한 조건이 형성되어 있는 셈입니다.

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2. 심리적 요인과 투자 습관의 기이한 역설

이러한 상품에 한국 투자자들이 집중하는 데에는 복합적인 이유가 존재합니다. 대표적인 것이 ‘심리적 부담’을 덜기 위한 선택이라는 점입니다. 표면적으로는 3배의 수익을 기대하고 레버리지 상품을 매수하는 것이지만, 실제로는 동일한 금액을 일반 ETF에 2~3배로 투자하는 것보다 심리적으로 덜 부담스럽다고 인식되기 때문입니다.

 

예컨대, 100만 원으로 레버리지 ETF를 사는 것은 감내할 수 있어도, 200만 원이나 300만 원을 일반 ETF에 직접 투자하는 것은 금액 자체가 크기 때문에 더 큰 손실로 느껴지는 경향이 있습니다. 이는 결국 ‘금액에 대한 착시’이며, 오히려 비용이 높고 구조적으로 불리한 상품을 선택하게 되는 아이러니를 만들어냅니다.

 

실제로 데이터에 따르면, 한국 투자자들이 SOXL(반도체 3배 ETF)의 22%, TSLL(테슬라 2배 ETF)의 39%를 보유하고 있어, 특정 레버리지 상품의 상당한 비중을 차지하고 계신 것으로 나타났습니다. 반면, 1배짜리 전통적 ETF에 대한 투자 비율은 1%도 채 되지 않으며, 이는 장기적이고 안정적인 투자보다는 단기적인 수익을 기대하는 투자 습관이 뚜렷함을 보여주는 사례입니다.

 

더욱이, 변동성이 큰 장에서 ‘손절’ 시기를 놓치면 결국 장기 보유로 이어지는 경우가 많고, 이는 장기적으로 손실이 더욱 커질 수 있는 악순환을 낳기도 합니다. 단기 차익을 노리고 진입했다가, 심리적 압박에 의해 원치 않는 장기 투자로 변질되는 사례가 매우 빈번하게 발생하고 있다는 점에서 경각심이 요구됩니다.

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3. 디지털 화폐 전쟁과 암호화폐 시장의 정치적 역학

한편, 암호화폐 시장의 변동성은 전통 금융 시장을 능가할 정도로 극단적인 양상을 보이고 있습니다. 트럼프 전 대통령이 재등장한 이후, 비트코인을 비롯한 암호화폐 가격이 단기간에 급등락을 반복하며 다시금 주목을 받고 있습니다. 미국 내에서도 암호화폐에 대한 관심이 점점 높아지고 있으며, 설문조사에 따르면 향후 1년 내 투자하고 싶은 자산군에서 암호화폐가 예금, 주식, 퇴직연금 다음인 4위에 올라섰습니다.

 

특히 Z세대 및 밀레니얼 세대를 중심으로 “암호화폐가 옵션이나 선물보다도 더 위험하다”는 사실을 인지하면서도 투자 의향이 높다는 점은, 이들이 단기적 수익과 화끈한 변동성에 더욱 끌리고 있음을 시사합니다. 이러한 배경 속에서 미국 정부의 정책 또한 큰 변화를 겪고 있습니다.

 

트럼프 전 대통령은 2025년 1월, 미국 중앙은행이 CBDC(중앙은행 발행 디지털 화폐)를 발행하거나 운영하는 것을 금지하는 행정명령에 서명하였습니다. 동시에, 본인의 가족 기업인 월드 리버티 파이낸셜을 통해 미국 달러와 연동된 스테이블 코인 USD1을 출시하겠다고 발표하며, 민간 차원의 디지털 화폐 전략을 주도하겠다는 입장을 분명히 했습니다.

 

이는 중앙통제를 지양하고, 사생활 보호를 우선시하는 스테이블 코인을 통해 ‘디지털 달러의 세계화’를 달성하겠다는 계획으로 보입니다. 특히 이 코인이 성공적으로 보급될 경우, 전 세계 사용자들이 자기도 모르게 미국 국채와 달러를 사용하는 구조가 형성되어, 미국의 달러 패권을 더욱 강화할 수 있는 전략적 수단이 될 수 있습니다.

 

그러나 이 같은 행보는 대통령 가족의 사업과 국가 정책이 밀접하게 얽혀 있다는 점에서 이해충돌 논란을 피하기 어렵고, 민주당 등에서는 이를 강하게 비판하고 있습니다. 결국 디지털 자산 시장은 단순한 투자 수단을 넘어, 글로벌 경제 패권과 정치적 갈등의 핵심 도구로 자리잡고 있는 것입니다.

 

오늘도 행복한 하루 보내세요~

 

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